历史的幽灵：美联储降息与迫在眉睫的股市泡沫
市场的狂欢盛宴正在上演。CME美联储观察显示，9月降息概率飙升至94.4%，此前美国非农就业数据修正引发轩然大波，修正比例高达88%，这意味着自5月份以来真实就业数据一直被掩盖。标普500指数已突破6300点，在一片利好消息的喧嚣声中，法国兴业银行(Société Générale SA)却泼下了一盆冷水，直指潜在的市场泡沫。
瑞士百达资管也发出警告，认为美股市场存在泡沫风险，这并非仅限于科技七巨头，而是蔓延至标普500指数中排名靠后的股票。数据显示，排在“七巨头”之后的20只成份股的预期市盈率创下十年新高。 这种市场情绪的过热，与上世纪60年代的“漂亮50”泡沫惊人地相似——当时也是一批被视为“优质”的股票被炒至天价，最终结局却是一地鸡毛。
展开剩余63%法国兴业银行策略师指出，逐步降息可能放大周期性数据的积极影响，但大幅降息却可能引发市场估值泡沫。他们认为，如果标普500指数上涨至7500点，将构成明显的泡沫迹象，这意味着至少还有18%的涨幅空间。 这并非危言耸听，2000年互联网泡沫的惨痛教训仍历历在目，无数投资者倾家荡产。 而旧金山联储主席戴利近期关于降息时机临近的表态，却对潜在风险只字未提，这种轻描淡写的态度更令人担忧。
百达资管的分析更为直接：“如果股市上涨的原因是市盈率扩张，而不是盈利增长，这可能是投资者情绪过热的一个迹象。” 当前的美股上涨并非基于企业盈利增长，而是投机盛行，投资者盲目追涨，对风险视而不见。 这与互联网泡沫时期何其相似！
法国兴业银行预测，标普500指数明年可能达到6900点，但同时也警告，指数可能冲高至7500点，形成泡沫。 这一预测区间高达600点，突显了市场潜在的剧烈波动。
目前，市场弥漫着对降息的盲目乐观，人人都在分享利好消息，却鲜有人关注风险，更少有人关注估值。 然而，真相是：降息虽然可能推高股市，但推高的可能是泡沫，而非可持续的增长。 当所有人都在狂欢时，泡沫破裂的风险就已经潜伏。
我们必须正视历史的教训：2000年的互联网泡沫和2008年的次贷危机，无一例外地在市场最疯狂的时候崩盘。 如今，法国兴业银行和百达资管的警告已经发出，投资者们是否能从中汲取教训，审慎应对市场风险？ 降息并非解药，反而可能成为毒药；美股并非避风港，而是可能随时喷发的火山口。 当所有人都在狂欢的时候，聪明人或许已经开始悄然撤退。
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